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三大运营商一季度财报分析:增长挑战依旧

时间:2016-05-03 14:50:43

4月28日,中国电信公布了2016年第一季度财报,至此,三大运营商一季度财报全部出炉。整体看,三大运营商盈利能力均在下降,未来增长挑战依旧。通过对比可以发现,中国移动4G优势更加明显;中国电信收入和净利润继续稳步提升,4G和固网业务都有不错表现;而中国联通尽管4G走向正轨,但在固网方面却面临被中国移动“赶超”的危险。

移动Q1财报:4G市场优势更加凸显

近日,中国移动发布2016年第一季度财务报告。数据显示,第一季度中国移动实现营运收入1775亿元人民币(下同),同比增长8.7%;其中,通信服务收入为1516亿元,同比增长4.9%;税前利润312亿元,同比增长0.5%。

中国移动方面称,收入增幅较上年全年有所回升,主要由以下原因形成。第一,自今年起,收入增幅不再受“营改增”政策调整的影响;第二,由于上年末资费优惠及促销活动激发本季度用户消费;第三,由于4G终端销售持续高速增长。

中国移动实现4G终端销售持续高速增长其实早已埋下伏笔,2015年年底中国移动在全球合作伙伴大会上宣布,预计2016年4G手机销量约3.3亿部并承诺向终端渠道补贴1000亿元,渠道补贴一度被业界解读为“救市”土豪。

从用户数来看,2016年第一季度,中国移动4G市场优势更加凸显,截至2016年3月31日,其移动用户总数约8.34亿户,其中4G用户总数约3.77亿户,第一季度4G用户数净增6423万户。同时,3G用户数继续减少,数量从去年一季度的1.69亿户降低到现在的1.53亿户,显示出中国移动的用户结构正在向以4G为主的方向迁移。

得益于4G业务良好发展,移动数据流量比上年同期增长148%,收入结构进一步优化。同时,用户ARPU值也得到了明显提升,2016年第一季度,中国移动ARPU为57.6元,较去年同期的48.2元,增幅为19.5%。

此外,本季度中国移动在有线宽带业务领域发展稳健,净增用户556万户,用户总数达到6059万户,与联通宽带用户数相差不足1300万,而且,就目前移动宽带用户数量增速来看,极有可能赶上甚至超过联通。

电信营收和利润继续双增长

中国电信是三大运营商中最后发布2016年第一季度财报。从4月28日中国电信公布了的主要财务及运营数据看,中国电信第一季度经营收入为864.26亿元,同比增长6.1%。其中服务收入为763.59亿元,比去年同期增长5%,利润为51.19亿元,比去年同比增长1.4%。

报告称,尽管受到提速降费和流量不清零等政策的影响,中国电信经营收入显示了良好的增长势头,净利润稳步提升。随着去年向铁塔公司出售若干通信铁塔及相关资产后,需向铁塔公司支付铁塔使用费,因此2016年第一季度网络运营及支撑成本比去年同期上升16.4%。

报告还显示,2016年第一季度,中国电信移动用户数达到约2.03亿户,净增474万户,其中4G终端用户数达到7491万户,净增1645万户。同时,4G用户每月户均流量增长快速,达到875MB,2016年第一季度平均每月每户移动服务收入(ARPU)与去年全年相比稳中略有上升。

在固网业务方面,整体业务基本保持平稳,收入稳中有升,固网宽带用户数达到1.16亿户,净增311万户。固网整体数据业务有效抵销了固网语音业务流失的影响,第一季度固网本地电话用户数减少146万户。

报告称,中国电信将持续增强网络和运营核心能力,把握4G和光宽带业务规模发展和价值提升的机会,坚定不移加快突破智慧家庭、支付、互联网+云计算与大数据、物联网等五大新兴领域。

联通4G业务逐步走向正轨

中国联通2016年第一季度财报显示,该季实现营收703.4亿元人民币,同比下降5.3%、比去年第四季度上升8.0%;净利4.8亿元人民币,同比下降84.8%。仅从表面数据上看联通利润确实出现暴跌的现象,但仔细分析移动出账用户数量、ARPU、4G净增用户数量不难发现,联通状况不但没有变差反而出现好转迹象。

移动出账用户方面,2016年第一季度,中国联通移动出账用户达到2.59亿户,净增661万户,移动出账用户ARPU为人民币约47元,较去年全年平均略有上升,成功扭转移动用户连续多月下降的势头,开始企稳回升。

此外,财报中最为亮眼的是联通4G业务。2016年第一季度,联通4G用户达到5930万户,净增1515万户,这也是联通发展4G用户以来增长最快的一季,并且联通4G用户ARPU也相当可观,约84元。这些数据表明王晓初继任后全面实施聚焦4G的战略已初显成效。虽然中国联通的全面聚焦4G战略未来能取得多大成效仍难下定论,但是从战略层面以及业务增长表现来看,聚焦4G战略也是中国联通的最佳选择。

值得一提的是,联通第一季度EBITDA为人民币199.72亿元,同比下降21.2%,环比上升50.7%;权益持有者应占盈利为人民币4.80亿元,同比下降84.8%,比去年第四季度权益持有者应占亏损(不包括铁塔出售收益)约人民币45.54亿元的情况下有了明显改善。

在支出费用方面,2016年第一季度,中国联通销售费用为人民币86.76亿元,较去年同期上升15.7%;网络、营运及支撑成本较去年同期上升36.6%。由于铁塔使用费用增加及能源、物业租金等成本投入加大,也是使得净利润出现严重下滑的关键因素。这意味着,联通在大规模“为未来花钱”同时,实现了业绩的回升,这是非常不容易的。

得益于去年10月底存量铁塔资产出售所带来的折旧节省,有效抵销了网络规模扩大所导致的折旧增加,期内折旧及摊销费用较去年同期减少了3.0%。

分析联通的主营业务收入,中国联通的固网业务依然保持优势地位,固网用户净增108万户,达到7341万户,业务服务收入同比增长4.1%,同时业务结构进一步优化,FTTx等宽带业务成为主导驱动。然而在移动业务领域不尽如人意,从业务比重来看,移动业务依然占其服务收入的51.4%,移动业务表现不佳直接影响了整体业绩表现。

从中国联通2016年第一季的业绩表现来看,破局的关键仍集中在移动业务和固网方面,要显着改善移动业务收入能力,中国联通还需继续聚焦4G、加快网络建设、深化存量经营力促移动业务整体企稳回升,同时扩大固网优势,增强盈利水平。

受提速降费影响,盈利能力下降

对比三家第一季度财报,最大的变数在固定宽带业务方面。从固定宽带接入用户数上看,随着中国移动宽带接入业务的迅猛发展,中国联通的“第二”排名即将变为“老末”。

从数据看,中国移动固网用户数已经达到6059多万,离中国联通的7341万户距离更近了,而且中国移动固网用户(一季度增长了1400多万户)发展增速明显快于中国联通(一季度增长108万户),超过联通是“板上钉钉”的事。

在移动业务方面,中国移动依然一家独大。此外,中国电信的增长不容小觑。第一季度,中国电信移动用户数达数达到约2.03亿户,净增474万户,离中国联通的2.59亿用户(一季度净增661万户)也不远。两家移动用户数体量已经相差不大。

总体看,在提速降费、流量不清零等政策影响下,3家运营商依然可以日赚3.24亿元,但相比去年同期的3.5亿元有所减少,3家净利润总量占电信业务总收入的比重也继续减少。三大运营商不管是移动还是固定宽带用户数都在增长,但是增速已经降低,再加上受“提速降费”影响,通信资源单价也有了明显的降低。

尽管运营商目前业务发展面临不少挑战,但工信部统计电信业务依然存在不小的活力。4月28日,工信部在2016年一季度中国的工业通信发展情况新闻发布介绍称,一季度电信业务总量同比增长45%。网络提速降费带动移动数据流量消费成倍增长,移动数据总消费同比增长1.3倍。互联网经济发展势头良好,以提供互联网信息服务为主的增值电信企业实现业务收入增长18.7%,软件业务收入增长15.5%。
 



  来源:通信世界周刊  黄海峰 赵艳薇
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